商品在风险均衡中的应用 钱恩平博士的洞察与实践

很荣幸受邀参加由兴业证券举办的量化研究研讨会，我代表磐安资产管理公司多资产投资部，与各位分享关于商品在风险均衡策略中的实践与思考。风险均衡是一种跨资产配置方法，核心在于通过分配风险而非资金，来实现投资组合的稳定增长。商品因其与传统股票、债券的低相关性，成为风险均衡框架中不可或缺的部分，能有效分散风险并提升组合的尾部风险管理能力。在实践中，我们采用波动率和协方差矩阵优化权重，黄金、原油、工业金属等均可提供波动分摊来源。后续需注意流动性、成本与极端事件应对，确保实战稳健性。提升投顾价值应锚定量化锚区，以统计战胜概率博弈。